3月30日，天风证券(601162.SH)发布2021年年报显示，全年营收、归母净利润分别为44.06亿元、5.86亿元，同比增长1.06%、28.91%，边际盈利能力大幅提升。分项来看，经纪业务、自营业务、投资银行业务和资管业务分别实现营收15.97亿元、19.68亿元、9.46亿元和10.96亿元，较2020年同期有所提升，值得一提的是国际业务发展迅猛，营收和利润较上年分别增长49.12%和81.04%，市场人士分析，随着天风证券国有资本主导混合所有制股权结构进一步明晰，后程可期。

　　经纪业务客户增加7成，资管收入增加近3成

　　2021年，天风证券坚定不移开展传统经纪业务向财富管理业务转型升级。通过深化业务改革、优化分支机构绩效考核和激励机制、搭建统一产品平台、建立筛选评价体系、多举措加强一线员工和骨干员工的培养等多项措施，财富管理业务转型取得积极进展。报告期内，证券经纪业务营业收入同比增长16.55%至15.97亿元，毛利率为24.66%，同比增加22.54个百分点。经纪业务托管规模、客户数均较上年度有显著增长，其中托管资产规模同比增长11%至2,749.16亿元，新增客户57.41万户、总客户数同比增长68%至141.24万户。

　　天风证券有关负责人表示，2021年是公司财富管理转型的元年，聚焦财富管理主业、快速扩大客户规模、逐步提升财富业务贡献占比。具体打法上，“通过深化网点分类管理、优化布局，更好发挥财富管理转型窗口与主阵地作用；打通线上、线下渠道深度融合，快速提升拓客手段；巩固和强化机构业务优势，实现机构业务与财富业务的‘双轮驱动’，围绕金融机构和上市公司形成体系化服务。”对于2022年的工作，该负责人介绍，天风证券将结合专业研究能力和科技手段，构建买方投顾体系，完善产品矩阵，全方位提升配置水平。通过优化信用结构，增强个性化管控，为交易赋能。

　　此外，在资产管理业务方面，天风证券以资管子公司设立为契机，加强投研能力和投研团队建设，持续引进市场优秀人才，提升主动管理能力。报告期内，公司资产管理业务实现营业收入10.96亿元，同比增长25.6%，毛利率为53.61%，同比增加23.05个百分点。在去通道的背景下，受托客户资金规模维持在高位，达1,156.57亿元。

　　市场人士称，随着资本市场改革的加速和居民财富的积累，金融机构财富管理业务的市场空间广阔，天风证券作为财富管理转型升级先行者，市占率不断提升并取得一定成绩，是财富管理大时代下显著受益的标的。当前财富管理核心标的估值水平已回落至合理偏低水平，在业绩关注回归之际，相关标的投资价值凸显，若市场调整接近尾声，其估值修复是大概率事件。

　　大投行业务重塑逻辑 高能发展初现

　　国务院多次对注册制改革作出重要部署，2021年中央经济工作会议再次提出明确要求，进一步坚定了各方对改革的信心。2021年证监会在总结评估科创板、创业板试点注册制经验的基础上设立北京证券交易所并同步开展注册制试点，对于加快完善中小企业金融支持体系，推动创新驱动发展和经济转型升级，具有十分重要的意义。

　　天风证券作为联结资本市场和实体经济的枢纽，以深耕湖北和北上广深区域地区，锚定电子信息、航天航空、绿色产业等国家战略性产业，绑定头部客户为大投行条线战略布局。年报显示，公司实现投资银行业务收入9.46亿元。股权投行方面，新设投资银行委员会，整合原有专业委员会，实现人员、业务、激励、考核、项目的统一综合协调管理。同时，抓住资本市场改革的契机，帮助金鹰重工完成在创业板的IPO发行上市、汇绿生态时隔16年在深交所重新上市，禾昌聚合完成北交所上市，华天科技、恒润股份等11个项目完成再融资发行，国电长源电力重大资产重组项目完成交割及发行上市，根据wind数据显示，再融资规模排名行业第10，股权融资规模排名行业第19。债权投行方面，债权投行方面，2021年公司企业债、公司债承销规模分别位列行业第6位及第14位；2021年公司担任管理人发行的企业ABS项目共36单，规模合计294.32亿元，在交易所市场规模排名第11位，单数排名第9位。

　　天风证券有关负责人表示，未来公司将进一步聚焦新一轮以科技为主的产业升级，抓住市场机遇，拥抱政策，加强挖掘优质投行项目及股权投资项目。整合总部各部门、分支机构、香港子公司的机构销售资源，加强承销能力建设，弥补投行业务承销能力不足的短板。

　　市场人士分析，结合政府工作报告中2022年GDP增长5.5%的预期目标，和全面注册制等资本市场重要改革、金融对外开放的持续推进，预计证券公司投资银行业务将有进一步发展。上述分析人士表示：“此前天风证券在新三板业务方面基础好，积累深，形成良好口碑。相信天风证券依托服务北交所与专精特新企业，投行业务发展会有进一步突破。”

　　国际业务发展迅猛 桥头堡地位凸显

　　近年来，天风证券坚持国际化发展路径，注重提高金融服务对外开放能力、跨境金融服务能力，努力打造与更高水平经济开放新体制、双循环、新发展格局相适配的国际化业务服务能力。公司通过全资子公司天风国际从事国际业务，全面布局财富管理、机构投行、金融市场、财富管理等各板块业务。2021年实现营业收入人民币3.41亿元，净利润1.01亿元，较上年分别增长49.12%和81.04%。2021年，天风国际协助第一高中教育集团和青瓷游戏分别在纽交所、香港联交所挂牌上市。公司积极拓展细分业务资格，成为新加坡交易所衍生品交易会员，并获得智通财经颁发的“最受投资者欢迎港美股券商”、财联社颁发的“数字创新应用”及新浪财经颁发的“最佳港美股券商app”等财经奖项认可。

　　天风国际有关负责人表示，公司将继续贯彻落实国家部署要求，加强内地与香港资本市场的务实合作，为客户提供优质的全球金融服务。“背靠祖国，立足香港，放眼世界，走出天风特色的国际化道路，好趁天风，无远弗届。”

　　践行责任金融 以ESG促高质量发展

　　天风证券始终深化党建引领作用，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，将党建工作融入公司治理、业务拓展、企业文化等各项建设中，推动企业高质量发展，促进公司服务国家战略。2021年获得了中华人民共和国民政部“中华慈善奖”，公司主要负责人获评湖北省委省政府“湖北省脱贫攻坚先进个人”。

　　公司主要负责人曾在多场合表示，公司始终把研究所定位于国家级产业研究智库，积极支持国家战略转型，服务国家实体经济发展，与中国政策科学研究会共同发起设立共同富裕研究中心并正式运行，成为首个由券商联合全国性政策科学研究机构服务“共同富裕”目标实现的专业研究机构。年报显示，公司研究所发布研究报告近6,924篇，其中深度研究报告1,500篇，占比超20%，达到研究所创立以来最高水平。依托全产业链深度研究优势，搭建金融生态联盟和产业服务联盟，挖掘优质资产，实现价值变现。在年度新财富评选中，天风研究在新财富本土最佳研究团队、最具影响力研究机构、最佳销售服务团队三大奖项评选中全部进入前五名，分析师评选共有18个行业入围，12个行业进入前五，在产业研究大类中，金融、消费、科技大组全部斩获前三名。

　　在积极践行企业社会责任方面，公司聚焦行业特性，高度关注绿色金融，发挥引领促进作用，助力双碳目标。将绿色金融纳入核心战略，共同搭建顶尖绿色金融智库——中央财经大学绿色金融国际研究院，参与国家绿色发展相关政策的制定，联合学界、产业界和政府部门共同研究绿色金融发展模式，向全社会宣传绿色低碳发展理念，展现金融机构的责任担当。率先发布证券期货行业首份《促进“碳达峰·碳中和”行动倡议书》与《行动方案》，广泛动员行业共同践行绿色金融助推“双碳”目标；发布《天风证券环境信息披露报告(2016-2021)》，及时披露公司环境责任践行情况。

　　此外，在推进绿色证券业务方面，公司通过发行债券、资产证券化产品等多种形式为绿色企业的战略布局、业务发展、产业升级提供服务。2021年4月13日，助力发行的中国东方资产管理有限公司ABS产品，成为上交所首单“碳中和”资产证券化产品。公司将低碳理念也融合在日常运营中，积极应对气候变化，推行节能减排措施，科学管理排放物，加强资源的回收利用，实现绿色低碳运营。