每经记者：郑步春

上周A股走势分化，权重白马稍弱，科技、题材等较强。全周沪综指累计跌0.54%至3075.50点。深市三指数全周均录得些涨幅，深主板、中小、创三综指周涨幅分别为0.47%、0.72%、1.13%。

主板、中小、创中的科技股周初强势冲高，之后开始震荡，如卓胜微、立讯精密、兆易创新、深南电路等。到了上周后半周，科创板开始疯涨，典型的是中微公司、虹软科技、金山办公等。

近期各类基金公司发行不少科创型基金，加上科技ETF、LOF之类规模扩张较快，这为科技股提供了弹药，由于科创板体量相对较小，所以即使这些资金推不动主板、中小、创中的科技股，也依然能推得动科创板。

在上周之前，科创板总市值在千亿元的根本就没有，上周也才刚有中微公司这一家。若仅看流通市值，科创板最大的金山办公也只有区区122亿元，且超百亿元的仅此一家。

当规模暂时太小时，只要主流机构开始对此类个股感兴趣，那么这么点筹码根本就不够分。

中美贸易第一阶段协议签订，但市场对“科技立国”与“国际科技竞争加剧”这一大环境认知非但不会削弱，反而会不断加强，这是科技股最大的炒作背景。

从某种程度上说，科技股之炒也体现出某种国民情绪，即当前的民意极度期待在科技创新方面不再受制于人，能扬眉吐气！

除上述主观情绪推动因素外，科技股客观上也有支撑，比如半导体、PCB、消费电子等科技板块部分子行业复苏回升迹象较明显，比如5G商用才刚刚开始，许多新兴应用势必雨后春笋般涌现。

就一般原理来看，目前热炒的科技公司中只有极小比例的最终能成功，股价能长盛不衰，多数公司不一定能成功。科技创新原本就是这样，高风险与高收益，成功的只会是少数。

我自然也知道科技股可能已有许多泡沫，最近几个月我仍然对科技股持正面与积极态度。我觉得泡沫能扩大到何种程度其实是极难预知的，对付泡沫的办法只能是“设好止损后去拥抱”。

精于研究只是理论上可行，即使是专业创投也有可能投资失败，更何况普通投资者。普通投资者一时无法在科技知识方面取得有效突破，也许研究了老半天，反而觉得自已的知识面更欠缺了。

“拥抱泡沫”并非指一味蛮干，有时也得策略性掌握节奏。以本周来说，个人觉得就应暂时回避。

本周三，首批科创板公司会有少量网下打新限售股解禁，且融资盘或因长假利息因素而倾向于暂时减持，所以本周大概率会震荡，投资者若接手过高，搞不好短线会招致损失。

科创板有网下打新部分，其中抽签决定有十分之一在半年后解禁，差不多会使目前的流通盘子扩大约5%或略多，整体上筹码供给量增加程度极有限，不过考虑到创新板最近涨速过快，所以“些许的筹码供给增加”亦不宜小视。

投资者即使短线应回避科技股震荡，也没有必要完全离场，仍然可正常参与其他板块个股，比如参与部分景气有望回升的周期股，或参与年报预期较好且调整相对充分的蓝筹股等。

前两年的明星医药股也可适度参与，但医药股分化较明显，所以应注意甄别，自下而上选股最好。上周有些受“集采”冲击的医药股跌幅极大（如华东医药等），但片仔癀、凯莱英、泰格医药、康泰生物等也有获利机会。

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