作者：金联创-王茜

2018年四季度加氢苯市场大幅下跌，使得加氢苯企业以亏损姿态开启2019年市场。2019年市场虽整体呈上涨趋势，企业亏损时间短，但整体利润未能有较大突破。下半年利润持续缩减，加氢苯企业再度以亏损局面结束2019年度。

数据来源：金联创

上半年加氢苯市场冲高回落后，市场进入短时整理期，加氢苯企业盈利情况与市场走势较为相似。年初，随着加氢苯开工率下降，原料粗苯与加氢苯价差增大，厂家扭亏为盈，盈利情况逐渐好转，随着3月份采暖季结束，原料粗苯供应更为充裕，加氢苯企业盈利迎来上半年高位。但随着市场走低，加氢苯跌幅远大于粗苯下跌幅度，加氢苯企业逐渐亏损，企业生产成本降至成本线之下。而4月份至6月份，加氢苯市场整体波动有限，且加氢甲苯及加氢二甲苯等副产品给予支撑，加氢苯企业多维持50-100元/吨左右盈利。

下半年加氢苯市场走势起伏较大，其企业盈亏情况亦更加明显，因加氢苯装置开停工较为频繁，原料粗苯与加氢苯间价差多维持在900-1000元/吨的合理价差，且加氢甲苯及加氢二甲苯价格大幅拉涨，加氢苯企业盈利情况良好，多维持在150-250元/吨左右。而国庆假期之后，焦化企业开工上涨，加氢苯企业装置重启或生产负荷提升，市场对粗苯需求增加，原料粗苯价格快速上涨，加氢苯企业盈利逐渐缩减。后随着采暖季的临近，焦化企业逐渐限产，加之加氢甲苯及加氢二甲苯价格回落，加氢苯与原料粗苯间价差降至700元/吨及以下，加氢苯企业生产成本压力增大，利润逐渐降至成本线之下，部分企业亏损严重，部分企业亏损达400-500元/吨，加氢苯企业最终亦普遍亏损结束2019年度。

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