作者：蔚芮

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

天青色等烟雨，而我在等你。彻底破发后的青客公寓（QK. NASDAQ）没有等到股价回升，等到的是青一色暴跌。

2019年11月5日，青客公寓顶着“长租公寓第一股”的光环在美国纳斯达克上市。上市的青客公寓并没有表现出它的“长租”，经过短短的7个交易日后，在11月14日青客公寓股价彻底跌破了发行价17.00美元/股。

彻底破发后的青客公寓又重重地挨了“一拳”。11月15日，青客公寓股价又暴跌16.91%，截至美东时间11月15日，美国股市收市，青客公寓股价为13.71美元/股。创上市以来最低收盘价。

破发大跌可预知

从青客公寓递交的招股书信息来看，青客公寓的破发以及股价的下跌其实是可以想象到的。

在上市前，青客公寓计划募资1亿美元，而到了递交招股书的时，将募集资金砍掉了一半，仅仅募集4590万美元。这意味着青客公寓对自己在美股市场募资的不自信。

除此之外，招股书显示，截至2018年12月31日，青客公寓运营覆盖6座城市共有91234间房间，复合年增长率为114.4%；截至2019年6月30日，青客公寓的运营房间增加至97621间。根据China Insights Consultancy的数据，就总租赁房间价值和数量计算，青客公寓排在国内长租公寓运营商的第三位。

不过青客公寓的市场，是靠亏损换来的。

青客公寓2017财年，净亏损2.45亿元人民币；2018财年净亏损的4.99亿元人民币；截至2019年6月30日止9个月，青客公寓净亏损为3.73亿元，高于上年同期的3.24亿元。至此，青客已经连续3年亏损，累计亏损11.17亿元。

并且，青客公寓还在继续烧钱中，亏损可能会持续。青客公寓在招股书中称，将继续花费大量资金扩大公寓网络，发展业务的支出可能会比预期的花费更高，并且可能无法立即或大幅增加收入来抵消运营费用，因此可能会蒙受重大损失。

烧钱以及用亏损换市场是目前长租公寓行业的现状。

并且，过去一年多，寓见公寓、乐伽公寓倒下了，北京、杭州、合肥等地亦频频传出长租公寓“爆雷”的消息。能活着也许就是青客公寓以及其他长租公寓最好的希望了。