周三（11月20日）市场震荡回落，两市回吐前期涨幅。

截至收盘，上证指数收跌0.78%，报2911.05点；深证成指跌0.82%，报9809.05点；创业板指跌0.54%，报1719.66点，盘中一度涨近1%，并刷新7个月高点，两市全天成交4259亿元。

北向资金小幅净流入1.9亿元， 连续五日净流入。五粮液、泸州老窖、立讯精密分别获净买入3.46亿元、2.13亿元、1.85亿元。爱尔眼科净卖出额居首，金额为3.32亿元，恒瑞医药、招商银行分别遭净卖出2.59亿元、2.41亿元。

东北证券认为，就市场运行看，周三市场的调整，有几个因素：

其一，周三LPR下调力度略低于预期，可以理解为利好兑现。且在利率市场化的趋势下，贷款端LPR下调、对银行利差存在一定冲击，这也使周三银行股相对弱势。

其二，美国参议院通过涉港法案，市场一定程度上担忧此举会影响贸易谈判；从盘面看，贵稀金属和种子股上涨而多数股票下跌，大致体现了这种预期。

因此，货币政策工具出台的利好兑现和贸易谈判预期产生波折的担忧，使得市场受阻于20日均线并产生一定的回撤。

据中证网报道，全国银行间同业拆借中心11月20日公布数据显示，1年期LPR为4.15%，下降5BP。5年期以上LPR为4.80%，下降5BP。

山西证券称，周三市场受消息面的利空影响叠加市场两日缩量上涨，两市今日顺势调整，回吐了前期的涨幅。我们也能够看到，类似的负面消息对市场的冲击越来越小，持续时间也越来越短。本次由消息面冲击引发的回调，预计后续会逐步修复，单由此原因引发持续下跌的可能性不大。

展望后市，周三受消息面冲击指数下挫，但后市会逐步修复情绪面造成的冲击，后续内因对走势的影响大于外部环境。目前市场仍旧是进一退一的走势，持续性较差。

山西证券因此建议，投资者坚守低估值板块。此外，5G近日再度受到市场的关注，投资者可以关注5G手机的产业链，挖掘5G手机相关配件的供应商，逢低买入，快进快出。

策略上建议稳健配置，留存实力，以把握震荡磨底行情中涌现的结构性机会为主，并考虑选好行业赛道，挖掘优质标的，提前布局明年的春季行情。

行业方面，建议重点关注低估值稳增长并有望受益于基建发力的大基建、建材板块，以及代表未来破局方向、政策重点倾斜的科技创新板块。底仓持续配置电力、商贸、交运（高速、快递、航空）、银行、保险、生猪养殖等弱周期或盈利确定性更高的行业。暂时规避估值高企的食品饮料、白色家电等板块。

华龙证券认为，综合来看，量能仍然较为关键，金融类权重还是明显主导市场，当前处于中枢底部位置，震荡争夺再所难免，且该位置比较脆弱，受整体市场环境影响较大，但只要找到支撑且量能配合是存在中枢内机会的，若量能不济，不排除继续下探，在趋势未形成之前还是要保持谨慎，可适时波段操作。

操作上，建议激进的投资者把握市场走势，控制好仓位，寻找市场热点、绩优行业及题材类个股，适时波段操作。根据消息面可关注特色文旅、酿酒、工业互联网等相关概念及行业板块。建议稳健的投资者根据市场走势，精选信号明确，指标低位个股，可逢低介入，获取市场收益。

11月21日，这些消息值得关注：

1，国务院常务会议确定有关税收优惠政策，暂定两年内对年收入不超过12万元或补税金额少的人，免除汇算清缴义务；5年内对年航行超过183天的远洋船员工资薪金收入减按50%计算个人所得税；会议要求扩大集中采购和使用药品品种范围，构建药品国家集中采购平台。

2，11月LPR报价出炉：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均较10月下降5个基点，5年期LPR为8月20日亮相后首次迎来下调。央行周三不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。

3，国家统计局公布第四次全国经济普查成果：2018年末，全国共有从事第二产业和第三产业活动的法人单位2178.9万个，资产914.2万亿元，负债624万亿元；从事战略性新兴产业生产的规模以上工业企业法人单位66214个，占规模以上工业企业法人单位的17.7%

4，内地与澳门召开经贸合作委员会第二次会议并修订《CEPA服务贸易协议》，在金融、法律、建筑等多个领域进一步取消或降低对澳门服务提供者的准入门槛。同时，为推进粤港澳大湾区建设，提出在大湾区实施的特别开放措施11项。

5，银保监会：将增加金融机构的有效供给，增加小微企业信贷投放；加大结构性降成本力度，引导银行贷款利率继续保持在合理水平，会同有关部门发挥国家融资担保基金的作用，引导降低融资担保费率；研究制定小微企业金融服务监管考核评价体系，指导银行业在全国开展“百行进万企”融资对接工作。

6，最高人民法院、央行、银保监会联合印发《关于全面推进金融纠纷多元化解机制建设的意见》。《意见》称，各部门要加强分工协作，完善金融纠纷多元化解机制的保障落实。

7，中欧国际交易所正积极筹备股票市场沪德通，即推动德国蓝筹上市公司到上交所发行CDR，支持中国优秀上市公司尤其是制造业企业到法兰克福证券市场发行GDR。

8，A股市场首例：*ST华业已向交易所递交申请豁免退市的相关材料。*ST华业总经理钟欣表示，*ST华业触发面值退市，很大程度上与规则不完善导致公司受限、侦办保密要求导致市场信息不对等有关。公司管理层已经做好准备，下周赶赴交易所进行沟通。公司大部分债权人都已经出具函件，希望*ST华业不要退市。

9，科创板上市委：百奥泰、石头科技首发过会，金达莱终止审核。

10，阿里巴巴：将香港IPO发行价定为176港元/股，发行5亿股股票，拟筹资约880亿港元。

11，港交所：将于阿里巴巴上市日向投资者提供多项产品选择，包括阿里巴巴期货及期权、阿里巴巴衍生权证；11月26日挂牌当日将纳入可进行卖空的指定证券名单。

12，阿里巴巴入股蒙牛旗下天鲜配，认缴出资额为1.5亿元。天鲜配注册资本由5千万增至3亿元。

13，证监会：截至10月底，基金业协会已登记私募基金管理人2.44万家，已备案私募基金8.07万只， 管理基金规模13.69万亿元，私募基金管理人员工总人数23.75万人。

14，美国三大股指全线收跌，道指跌逾110点。美联储会议纪要显示官员们认为没有必要进一步降息。家得宝跌逾2%，苹果跌超1%，领跌道指。拼多多大跌近23%，创一个半月以来新低。截至收盘，道指跌0.4%报27821.09点，标普500跌0.38%报3108.46点，纳指跌0.51%报8526.73点。

15，周三在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0369，较上一交易日跌131个基点。当日人民币兑美元中间价报7.0118，跌88个基点。

16，纽约尾盘，美元指数涨0.07%报97.9062，非美货币全线走低，欧元兑美元跌0.05%报1.1074，英镑兑美元跌0.14%报1.2908，澳元兑美元跌0.38%报0.6802，美元兑日元涨0.07%报108.625，离岸人民币兑美元现跌118个基点报7.0394。

今日3只新股申购

祥生医疗（688358）申购代码787358，上市地点上海证券交易所科创板，发行价格50.53元/股，发行市盈率44.31，市盈率参考行业为专用设备制造业，参考行业市盈率（最新）36.02，发行面值1元，实际募集资金总额10.11亿元。

华辰装备（300809）申购代码300809，上市地点深圳证券交易所，发行价格18.77元/股，发行市盈率22.99，市盈率参考行业为通用设备制造业，参考行业市盈率（最新）28.79，发行面值1元，实际募集资金总额7.36亿元。

中科海讯（300810）申购代码300810，上市地点深圳证券交易所，发行价格 24.60元/股，发行市盈率22.95，市盈率参考行业为软件和信息技术服务业，参考行业市盈率（最新）54.87，发行面值1元，实际募集资金总额4.85亿元。

【延伸阅读】影响11月21日上市公司重大利好利空公告：

能科股份：拟公开增发不超1289.2万股，发行价格23.27元/股，募资约3亿元。股票11月25日至11月28日连续停牌，并将于11月29日复牌交易。

红太阳：拟定增募资不超过15.8亿元，用于年产2万吨草铵膦等项目。歌力思：拟定增募资不超过9.85亿元，用于对子公司东明国际增资，收购“ADON WORLD SAS”43%股权以及补充流动资金。

沃施股份：并购重组有条件过会，11月21日复牌。

中船科技：并购重组11月21日上会，当日起停牌。

誉衡药业：控股股东因涉及债务违约事宜，所持有的8600万股公司股票被再次公开拍卖，天风证券以最高应价胜出，成交价格2.34亿元。

赣能股份：江西省国资委同意将所持江西省能源集团66.67%股权和江西省建材集团100%股权无偿划转给公司控股股东持有。

东方电气：A股限制性股票激励计划获国务院国资委批复。

宝馨科技：董事、总经理朱永福因醉酒驾驶，被采取刑事强制措施。

华银电力：监事会主席王元春涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。

ST岩石：拟将公司名称由“上海岩石企业发展股份有限公司”变更为“上海贵酒股份有限公司”；截至9月30日，公司白酒销售收入为599.84万元，占营业收入的6.12%，白酒销售规模较小，尚处于业务发展初期。

包钢股份：拟以不超2元/股的价格，回购1亿元-2亿元股份，用于实施公司股权激励计划。

贝瑞基因：拟回购不超3亿元股份，回购价格不超50元/股。

苏宁环球：回购股份实施完成，累计回购9.48%股份，耗资9.999亿元。

神剑股份：回购股份实施完成，累计回购3.29%股份，耗资1.11亿元。

跨境通：控股股东拟3个月内增持不低于3000万股，即不低于公司总股本的1.9%。

春兴精工：实控人决定提前终止不超6%的股份减持计划，期间未减持。

华媒控股：华立集团及其一致行动人计划减持不超5.99%股份。

神宇股份：实控人及其一致行动人计划减持3%股份。

思维列控：实控人之一李欣计划减持不超0.56%股份。

浦发银行：第一大股东及其一致行动人合计减持公司可转债5000万张，占发行总量的10%。

古鳌科技：实控人陈崇军计划减持不超1.9%股份。

永福股份：与中闽富锦签订农林生物质热电联产项目EPC总承包合同，金额约2.4亿元。

豫园股份：拟逾5亿元获得天津海鸥65%股权。天津海鸥是中国表业知名企业，“海鸥”作为新中国“第一块手表”具有独特的品牌价值。中国天楹：与华夏保险签署《战略合作协议》，华夏保险将为公司提供强有力的资金支持。

太极集团：终止受让重庆市涪陵区太极印务有限责任公司94.85%股权。

尚纬股份：公司与全资子公司近期在轨道交通、电力、化工和钢铁等市场领域中标的重要合同累计金额为1.12亿元。

东方电缆：中标国家电网四个项目及两个轨道交通相关项目，总金额约2.81亿元。

东江环保：拟底价3.38亿元挂牌转让深圳市东江汇圆小额贷款有限公司100%股权。

汇鸿集团：拟15.6亿元参与成立江苏省环保集团，持股31.2%，为第一大股东。

光线传媒：参股公司当虹科技获准科创板IPO注册，公司持股10.53%。

*ST天马：将控股子公司“齐重数控”土地收储补偿款由5.01亿元下调至3.01亿元，公司确认损失1.92亿元。

凯中精密：1.87亿股限售股11月25日解禁，占公司股份总数64.64%。