10月30日晚间，招商银行披露2019年三季报显示，该行前三季度实现归属于股东的净利润772.4亿元，相当于去年全年规模的96%。

此外，该行资产质量持续好转，不良贷款率已经连续11个季度下降至1.19%，拨备覆盖率则连续11个季度上升至接近410%。两项指标均处于上市银行领先水平。其中，后者更是创招行历史新高。

值得注意的是，北向资金2019年大举增持招行A股，继上半年增持超1.5亿股后，三季度单季度增持1.16亿股。至9月末，北向资金合计持有该行3.78%股份，较年初上升1.06个百分点。

推进资产负债表优化

2019年，招行持续推进资产负债表的平衡与优化，大致的方向是：增加信贷投放，压降同业资产；以存款驱动负债规模增长。

截至9月末，招行集团总资产达7.31万亿元，较年初增长8.3%。其中，贷款总额较年初增长13.5%至4.46万亿元，贷款增量在同期资产增量中占比近95%。

虽然缺乏集团口径数据，但从本行口径的数据变化也能看出，“零售之王”并未放松，仍在持续加大零售信贷投放。

数据显示，前三季度该行零售贷款增加近3000亿元（本行口径），占全行贷款增量的60%以上，零售贷款占比也逐季上升至55.2%。

负债端，截至9月末，招商银行集团存款总额4.76万亿元，较年初增长8.3%，存款增量在负债增量中占比高达72.5%。

前三季度净利润接近去年全年

今年1-9月，招行集团实现营业收入2077.3亿元，同比增长10.4%；实现归属于股东的净利润772.4亿元，同比增长14.6%，增幅较前两个季度继续提升。

这一方面得益于规模扩张以及净息差同比上升。前三季度，该行净息差为2.65%，同比上升11个基点。

值得注意的是，该行连续两个季度出现净息差环比下滑。招行解释称，主要是因为实体经济信贷需求仍较弱，市场利率下行，贷款收益率承压，同时存款同业竞争激烈，存款成本率有所上升。

另一方面，中间业务收入、投资收益等非利息收入也为全行业绩提供增长动能。1-9月，该行中收、投资收益分别同比增长7.9%、17.4%，前三季度集团非利息收入占比达36.8%。

招行披露的本行口径数据也显示，前三季度该行零售金融业务实现近超千亿元的营业收入，同比增长22.2%，在该行营收中占比超过55%。

拨备覆盖率创历史新高

资产质量方面，招行继续交出亮眼的数据：不良贷款率连续11个季度下降，拨备覆盖率逐季提升至400%以上，均居上市银行领先水平。

前三季度，招行实现不良贷款“双降”：不良贷款率较年初下降0.17个百分点至1.19%，不良贷款余额压降至532.6亿元。

资产质量持续优化的同时，该行并未放松拨备要求，风险抵补能力继续增强。至9月末，招行不良贷款拨备覆盖率同样连续11个季度上升至接近410%，创历史新高。

申万宏源证券此前研报认为，基于审慎的经营政策夯实拨备、提升风险抵补能力也是招行资产质量能够平滑经济周期波动的重要原因。